حامیان افزایش یک شبه نرخ سود چه می گویند؟


افزایش مستمر نرخ سود برخی بانک ها حکایت از افزایش نیاز بانک ها به تامین مالی دارد. این در حالی است که بانک مرکزی به دنبال سیاست های انقباضی و محدود کردن زنجیره تامین از تزریق منابع جدید به بازار خودداری می کند. اما همچنان موانعی بر سر راه اجرای موثر این سیاست برای جلوگیری از تورم وجود دارد.

بانک ها و مؤسسات مالی در بازار بین بانکی تأمین مالی کوتاه مدت انجام می دهند و نرخ سود بانکی خارجی اساساً هزینه این تأمین مالی است. بر اساس ارقام جدید بانک مرکزی، نرخ سود در بازار بین بانکی در ادامه روند افزایشی خود در هفته های اخیر به رکورد جدید 21.3 درصدی رسید. این اتفاق در حالی رخ داد که در هفته های گذشته نرخ بین بانکی 20 درصد بود و نرخ سود بانک های خارجی از حد مجاز فراتر رفت.

خاندوزی وزیر اقتصاد روز یکشنبه در واکنش به این موضوع اعلام کرد که سیاست اقتصادی دولت در خصوص سود بانکی تغییر نکرده است، رقم آن 20 درصد بوده و اکنون به 21 درصد رسیده است و در آینده برای حل این موضوع تصمیم خواهیم گرفت. جلسه شورای پول و اعتبار و بر اساس اخبار منتشر شده از سوی روابط عمومی بانک مرکزی صالح آبادی وعده کنترل نرخ سود بانک ها را داد.

اگر نرخ سود بین بانکی افزایش یابد به این معنی است که هزینه تامین مالی در بازار بانک مرکزی افزایش یافته است که ناشی از افزایش نیاز بانک ها به ارائه خدمات یا محدودیت عرضه است.

افزایش تقاضا برای خدمات بانکی

کامران ندری، کارشناس حوزه مالی و بانکی در این خصوص گفت: به نظر می رسد با توجه به شرایط تورمی در اقتصاد ایران، تقاضا برای موسسات بانکی افزایش یافته است. هنگامی که بانک ها خدماتی را پرداخت می کنند، گیرندگان در واقع به حساب های بانکی خود که وام دریافتی دریافت کرده اند مراجعه کرده و از آن برداشت می کنند. بانک ها نیز از این طریق دچار کسری می شوند و برای تامین کسری خود به بازارهای بانک مرکزی مراجعه می کنند تا از ارزهای موجود وام بگیرند. نرخ سود بانک های دیگر نیز قیمت این ذخایر است و افزایش آن به معنای افزایش قیمت این ذخایر است.

وی ادامه داد: علاوه بر افزایش تقاضا برای بانک ها، از آنجایی که بانک مرکزی سیاست پولی را نیز در پیش گرفته است که همان قراردادها است. تلاشی برای نجات بانک ها با چاپ پول پرقدرت ندارد. اکنون با محدودیت عرضه منابع، شرایط افزایش نرخ سود بانک های مختلف نیز مهیا شده است.

به گفته ندری، اگر بانک مرکزی بخواهد نرخ سود بین بانکی را به کمتر از 20 درصد بازگرداند. این کشور باید سیاست کاهش تورم خود را کنار بگذارد و با سرمایه گذاری هنگفت در بازار و افزایش عرضه که با تصمیم بانک مرکزی برای کنترل تورم در تضاد است، نرخ بهره را کاهش دهد.

این استاد دانشگاه با تاکید بر اینکه این افزایش نرخ سود بانک های خارجی اجتناب ناپذیر است، تصریح کرد: این افزایش نرخ سود بانک های خارجی در این زمینه اجتناب ناپذیر است. وی ادامه داد: مشکل اصلی این است که خود بانک مرکزی با امتناع از افزایش نرخ سود سپرده ها و خدمات بانکی، مانع از اثرگذاری این سیاست مهار اقتصاد در کل اقتصاد و کنترل تورم می شود.

ندری با تاکید بر اینکه علیرغم افزایش نرخ سود بین بانکی و افزایش تقاضا، بانک مرکزی از تزریق پول در این بازار و افزایش پایه پولی جلوگیری می کند، تاکید کرد: بانک مرکزی از تزریق پول به این بازار جلوگیری می کند. نشان می دهد که بانک مرکزی به نقش خود و تأثیر افزایش پایه پولی بر تورم واقف است و قصد دارد از آن جلوگیری کند. اما به نظر می رسد از سوی دیگر بر سر دوراهی افزایش نرخ سود سپرده و استفاده کامل از این سیاست بازدارنده قرار دارد.

در این میان برخی نگران تاثیر این افزایش نرخ سود برخی بانک ها بر عملکرد سایر بازارها هستند.

آیا افزایش نرخ سود بانکی خارجی به تورم کمک می کند؟

ندری در این خصوص افزود: افزایش 1 یا 2 درصدی نرخ سود بین بانکی در اقتصادی که تورم سالانه آن 50 درصد است، تأثیر قابل توجهی بر عملکرد بازار نخواهد داشت. اینکه بگوییم سقوط بازار پول امروز به دلیل افزایش نرخ سود بانک ها اتفاق افتاده است.

وی تاکید کرد: با این حال باید بدانیم که هدف سیاست گذار از افزایش نرخ سود و کاهش تورم، کنترل قیمت ها است و قیمت سهام نوعی قیمت محسوب می شود که از این طریق باید کنترل و کاهش یابد.

آیا سود سپرده به کنترل تورم کمک می کند؟

یوسف کاووسی کارشناس بانکی نیز با تاکید بر اینکه امروز نرخ سود مهمترین ابزار کنترل تورم در جهان است، گفت: متاسفانه ما در ایران تا به امروز از این ابزار استفاده نکرده ایم و سود سپرده ها به این صورت است. هنوز آنجاست حدود 18 درصد

وی ادامه داد: این موضوع باعث می شود مردم پول خود را در سپرده های کوتاه مدت نگه دارند تا هر زمان که خواستند به بازارهایی که ارزش پولشان نگهداری می شود ببرند.

هر چند در شرایط تورم فعلی باید این پول در بانک ها پارک شود تا بانک ها آن را به سمت فعالیت های مورد نظر خود هدایت کنند و از پخش سریع پول در دست مردم جلوگیری کنند.

به گفته کاووسی، سیاست‌های پولی امروز بر سیاست‌های پولی تأثیر گذاشته است و تا زمانی که بانک مرکزی از ابزارهای حرفه‌ای استفاده نکند. تورم قابل کنترل نیست

منبع: اقتصاد آنلاین